Binary Alternativ Put Call Paritet

Samtaleparitet Hva er samtaleparitet? Samtaleparitet er et prinsipp som definerer forholdet mellom prisen på europeiske salgsopsjoner og europeiske samtalealternativer av samme klasse, det vil si med samme underliggende eiendel. Strike pris og utløpsdato. Krysseparitetsparitet sier at samtidig å ha en kort europeisk put og lang europeisk samtale av samme klasse vil levere samme avkastning som å holde en terminskontrakt på samme underliggende eiendel, med samme utløp og en terminspris som tilsvarer opsjonsprisen . Hvis prisene på put - og anropsalternativene avviker slik at dette forholdet ikke holder, eksisterer det en arbitrage-mulighet, noe som betyr at sofistikerte forhandlere kan tjene et teoretisk risikofri resultat. Slike muligheter er uvanlige og kortvarige i flytende markeder. Ekvasjonen som uttrykker kjøpsparitet er: C-prisen for det europeiske anropsalternativet PV (x) nåverdien av strykingsprisen (x), diskontert fra verdien på utløpsdatoen til risikofri rente P-prisen på det europeiske sett S spotpris. Nåværende markedsverdi av den underliggende eiendelen Laster spilleren. BREAKING DOWN Samtaleparitet Samtaleparametre gjelder bare for europeiske opsjoner, som kun kan utøves på utløpsdatoen, og ikke amerikanske, som kan utøves før. Si at du kjøper et europeisk anropsalternativ for TCKR-aksjen. Utløpsdatoen er ett år fra nå, strekkprisen er 15, og innkjøp av samtalen koster deg 5. Denne kontrakten gir deg rightbut ikke plikten til å kjøpe TCKR-lager på utløpsdatoen for 15, uansett markedsprisen kan være. Hvis ett år fra nå handler TCKR om 10, vil du ikke utøve alternativet. Hvis TCKR derimot handler til 20 per aksje, vil du utøve opsjonen, kjøpe TCKR kl 15 og bryte selv siden du betalte 5 for opsjonen i utgangspunktet. Eventuelt beløp TCKR går over 20 er rent resultat, forutsatt nulltransaksjonskostnader. Si at du også selger (eller skriv eller kort) et europeisk putsett for TCKR-aksjen. Utløpsdato, strekkpris og kostnaden for opsjonen er de samme. Du får 5 prisen på alternativet, i stedet for å betale det, og det er ikke opp til deg å trene eller ikke trene alternativet, siden du ikke eier det. Kjøperen har kjøpt rett, men ikke forpliktelsen, til å selge TCKR-aksjen til strykprisen du er forpliktet til å ta denne avtalen, uansett TCKRs markedsandels pris. Så hvis TCKR handler på 10 år fra nå, vil kjøperen selge deg aksjen på 15, og du vil begge bryte jevn: du har allerede gjort 5 fra å selge puten, og lager din mangel, mens de allerede brukte 5 for å kjøpe den , spise opp sin gevinst. Hvis TCKR handler på 15 eller over, har du laget 5 og kun 5, siden den andre parten ikke vil utøve alternativet. Hvis TCKR handler under 10, vil du tape penger til 10, hvis TCKR går til null. Resultatet på disse stillingene for ulike TCKR-aksjekurser er nedgravet nedenfor. Legg merke til at hvis du legger til fortjenesten eller tapet på det lange anropet til det korte settet, gjør du eller taper nøyaktig hva du ville ha hvis du bare hadde signert en terminskontrakt for TCKR-aksjen på 15, utløper om ett år. Hvis aksjer går for mindre enn 15, mister du penger. Hvis de går for mer, får du. Igjen ignorerer dette scenariet alle transaksjonsgebyrer. Sett en annen måte En annen måte å forestille seg påkall paritet er å sammenligne ytelsen til et beskyttende put og et fidusiært anrop av samme klasse. Et beskyttende put er en lang lagerposisjon kombinert med et langt put, noe som virker for å begrense ulempen ved å holde lageret. Et fidusiært anrop er en lang samtale kombinert med kontanter tilsvarer nåverdien (justert for diskonteringsrenten) av strike-prisen, slik at investor har nok penger til å utnytte opsjonen på utløpsdatoen. Før vi sa at TCKR setter og kaller en strykekurs på 15 som utløper om ett år, handles begge til 5, men vi antar at de handler gratis: Put-Call Parity og Arbitrage I de to grafene over, er y - akse representerer verdien av porteføljen, ikke overskudd eller tap, fordi det antas at handelsmenn gir opsjoner vekk. De er imidlertid ikke, og prisene på europeiske put og call options er i siste instans styrt av call-parity. I et teoretisk, perfekt effektivt marked vil prisene på europeiske put - og call options reguleres av ligningen: Vi sier at risikofri rente er 4 og at TCKR-aksjen for tiden handler på 10. Lets fortsette å ignorere transaksjonsgebyrer og anta at TCKR ikke betaler et utbytte. For TCKR-opsjoner som utløper om ett år med en utropspris på 15, har vi: C (15 1,04) P 10 I dette hypotetiske markedet bør TCKR-satser handle på 4,42 premium til de tilsvarende samtalene. Dette gir intuitiv mening: med TCKR-handel på bare 67 av aksjekursen, synes det hausse samtalen å ha lengre odds. La oss si at dette ikke er tilfelle, skjønt: uansett grunn, handler handlingene ved 12, anropene på 7. 7 14.42 lt 12 10 21.42 fidusiære call lt 22 protected put Når en side av paraplyparitetslikningen er større enn den andre, representerer dette en arbitrasjemulighet. Du kan selge den dyrere siden av ligningen og kjøpe den billigere siden for å gjøre, for all hensikt, et risikofri gevinst. I praksis betyr dette å selge et sett, forkorte aksjen, kjøpe en samtale og kjøpe den risikofri aktiva (TIPS. For eksempel). I virkeligheten er mulighetene for arbitrage kortvarige og vanskelige å finne. I tillegg kan de marginene de tilbyr, være så tynne at det er nødvendig med en enorm mengde kapital for å dra nytte av dem. Det er aldri lett å handle spesielt når du velger alternativet for første gang. Dette er grunnen til at du alltid må gjennomføre omfattende undersøkelser på målet nisje for å forstå alle vilkårene og handelsstrategiene dypt. I dag, hvis du tenker på det binære alternativet, er det første du må gjøre å forstå hva alternativet handler om og hvordan det kan brukes til din fordel. Når det gjelder å finansiere, er binært alternativ ganske enkelt et alternativ der utbetalingen er enten et fast eiendelsbeløp eller ingenting. I dag er de vanlige typene i alternativet kontanter eller ingenting og eiendelen eller ingenting. Handelsalternativet refereres til som binært, bare fordi det kun er to utfall som kan skje på slutten av dagen, verdien betales dersom opsjon utløper eller når den underliggende sikkerheten betales. Det er gode fordeler du får fra alternativet. Men hvis du bruker de europeiske alternativene, bør du skifte din tenkning til alternativet i samtaleparitet. Handelsalternativer endrer seg med svært høy hastighet. I dag er call-parity det mest brukte binære alternativet i Europa. Det definerer forholdet mellom pris i europeisk put-alternativ og europeisk samtalealternativ. For muligheten til å jobbe, må markedet være friksjonsfritt. Dette er å bety at det ikke skal være noen meglere som innspiller prosessen. I motsetning til det binære alternativet, må det underliggende i dette alternativet være en likvide eiendel. Hvis det ikke er likviditet i eiendeler, vil terminskontrakten være tilstrekkelig. Forutsetningene i samtalepariteten er minimal. Dette er i motsetning til forutsetninger som må gjøres med Black-Scholes og andre finansielle modeller. I enkle termer refererer call-parity i utgangspunktet til forholdet mellom statisk pris i samtalen og put-alternativet på samme instrument. Strykprisen og utløpsdatoen for de to må likevel være de samme for muligheten til å jobbe. Når du arbeider med binært alternativ eller put-call paritet, vil du komme over ordet arbitrage. Dette refererer til mulighet til å oppnå profitt som skyldes prisvariasjoner. I laymans vilkårene, hvis du kan kjøpe X og klarer å selge den på et annet marked og tjene penger, vil handelen resultere i fortjeneste. De to involverte markeder er det som påvirker fortjenesten og risikoen du gjør. Dette skyldes at det er resultatforskjellen mellom de to markedene som påvirker prisen på X. Put-call-paritet kan være veldig oppsiktsvekkende for investoren som vet hva han gjør. Dette er fordi det vil gi deg muligheten til å tjene penger uavhengig av hvilken retning markedet går. Det eneste du trenger å gjøre er å vite hvilken side som er høyere og gjøre dine valg tilsvarende. Ved å gjøre det, vil du eliminere tap og få fortjeneste hele året. Alt i alt, før du tar muligheten, må du legge merke til betingelsene som påvirker handelen. Først må det binære alternativet bruke europeisk stil. For det andre må det være identisk prisstrekk på både put - og call options. Det bør heller ikke være noen megler - eller bytteavgifter av noe slag, og rentene må være konstante. Ingen utbytte bør heller betales. Utestående Put-Call Parity Put-Call Parity er et viktig prinsipp i opsjonsprising først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relation Between Put and Call Prices. i 1969. Det står at premien av et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for det tilsvarende putalternativet som har samme anskaffelseskurs og utløpsdato, og omvendt. Støtte for dette prissamarbeidet er basert på argumentet om at arbitrasjemuligheter ville oppstå hvis det er en divergens mellom verdien av samtaler og setter. Arbitrageurs ville komme inn for å skape lønnsomme, risikofri handler til samtalen er gjenopprettet. For å begynne å forstå hvordan oppkjøpspariteten er etablert, kan vi først ta en titt på to porteføljer, A og B. Portefølje A består av et europeisk anropsalternativ og kontanter tilsvarer antall aksjer dekket av anropsalternativet multiplisert med samtalene slående pris. Portefølje B består av et europeisk putsett og den underliggende eiendelen. Vær oppmerksom på at aksjeopsjoner brukes i dette eksemplet. Portefølje A Call Cash, hvor Cash Call Strike Price Portefølje B Sett underliggende eiendel Det kan observeres fra diagrammene over at utløpsverdiene for de to porteføljene er de samme. Ring kontant Legg underliggende eiendel f. eks. JUL 25 Ring 2500 JUL 25 Legg 100 XYZ-lager Hvis de to porteføljene har samme utløpsverdi, må de ha samme nåverdi. Ellers kan en arbitragehandler gå lenge på den undervurderte porteføljen og kort den overvaluerte porteføljen for å gi et risikofri resultat på utløpsdagen. Med tanke på behovet for å beregne nåverdien av kontantkomponenten ved hjelp av en passende risikofri rente, har vi følgende prisklasse: Put-Call Parity og American Options Siden amerikansk stil alternativer tillater tidlig trening, anrop paritet vil ikke holde for amerikanske alternativer med mindre de holdes til utløp. Tidlig trening vil resultere i en avgang i dagens verdier av de to porteføljene. Validating Option Pricing Modeller Samtalen gir paritet en enkel test av alternativ prismodeller. En hvilken som helst prismodell som produserer opsjonspriser som bryter innkallingspariteten, anses å være feil. Flere artikler Klar til å begynne å handle Din nye trading konto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste ut handelsstrategiene din ved hjelp av OptionHouses virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler gjort i de første 60 dagene være provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et tidsbegrenset tilbud. Gjør nå Du kan også like å fortsette å lese. Å kjøpe straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om resultatrapporten er god hvis investorene hadde forventet gode resultater. Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjen, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, så vil du kanskje vurdere å skrive putter på lageret som et middel til å kjøpe det på Et tilbud. Les videre. Også kjent som digitale alternativer tilhører binære alternativer en spesiell klasse av eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode. Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen, prøver å forutsi neste multi-bagger, så vil du vite mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft. Les videre. Kontantutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på deres opsjonspriser. Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, kan man inngå et tullsamtalespredning for et lignende profittpotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i dekket samtalestrategien, alternativet. Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet dersom du eier aksjene før utbyttedagen. Les videre. For å oppnå høyere avkastning i aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin. Les videre. Dag trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel. Les videre. Lær om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en contrarian indikator. Les videre. Kaldeparitetsparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprisene først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relationship between Put and Call Prices, i 1969. Det står at premien på et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for den tilsvarende salgsopsjonen har samme utsalgsdato og utløpsdato, og omvendt. Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når det beskrives risiko knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne. Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som nedsatt kontantstrøm. Les videre.